接着，钱金输入代码000852，看了一下中证1000指数的走势，下跌2.86%，收于4984点。

瞧这阵势，不破4700点誓不罢休，空头的目标很明确，必须让雪球产品彻底爆仓。

钱金发现一个有意思的现象，每一次的金融创新都要有一大批人倒霉。

早些年，有人为了盘活存量资金，大力推广P2P，说这个方法好啊，既不需要央行开动印钞机，又能解决企业融资难的问题，一时间各地都是网贷平台，最后各大平台纷纷暴雷，留下一地鸡毛。

后来搞金融创新，熔断制度和分级基金，结果是千股跌停、基金爆仓。

这些年比较火的就是信托理财和雪球产品，结果是信托违约、雪球爆仓。

其实，雪球产品全世界都有，本身没有问题，巴菲特经常交易的期权就属于雪球。

它的本质是投资人与券商签了一个指数对赌协议。

例如一位股民在2022年初，中证1000指数位于8000点的时候盼望着股市暴跌，然后好在5000附近抄底。

问题是股市涨跌无法预测，如果不跌怎么办呢？

于是，投资者找到券商缴纳100万保证金，双方打赌，如果中证1000指数跌至5000点，则100万全部归券商；如果跌不到5000点，则券商每年要支付给投资者25%的年化利息。

当然，这个赌约有时间期限，那就是两年。

赌约签好之后，券商立即在股指期货市场买入远期合约，因为中证1000的远期合约比现货贴水几百点。

钱金立即看了一下今天的贴水情况，中证1000股指期货9月份到期的合约成交价是4648点，比现货贴水336点。

股市不是上涨就是下跌，如果中证1000指数继续上涨，那么券商就可以在股指期货上获利，再加上期货是杠杆交易，收益率比较高，因此券商可以用赚到的钱支付给投资者利息。

反之，如果股市持续下跌，中证1000指数跌到了5000点，那么券商在期货上爆仓，这个损失由投资者自己承担，也就是合约中规定的：100万赌金全部归券商所有。