它们的主要业务是从贷款发放机构（如银行、储蓄机构等）购买住房抵押贷款，将这些贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）并出售给投资者。

通过这种方式，它们为住房市场提供资金支持，使得金融机构能够有更多资金发放新的住房贷款。

简单粗暴的讲，两房的主要目的就是购买银行的抵押贷款，然后打包成资产支持证券等衍生产品销售给其他投资人 。

房利美和房地美持有或担保了约5万亿美元的美国住房抵押贷款，占美国住房抵押贷款市场的约40 - 50%。

它们的资产规模巨大，是美国金融体系的重要组成部分，因此一旦房地美和房利美破产倒闭，整个美国的房地产业将会承受毁灭性打击。

不仅仅是房地产市场受灾，房地产市场只是最直接的受灾行业，而其他很多与金融相关的公司，如投行，银行，等成千上万家金融公司都会收到牵连。

房地美和房利美的赚钱逻辑或者说他的收入来源主要有以下几方面：

利差收入：它们以较低的利率借入资金，然后用这些资金购买住房抵押贷款，住房抵押贷款的利率相对较高，通过这种利差来获取收益。

例如，它们发行债券融资的利率可能是4%，而购买的住房抵押贷款的平均利率是6%，就可以从这2%的利差中获利。

收取担保费用：当它们将住房抵押贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）并出售给投资者时，会对这些证券提供担保。

为了获得这种担保服务，贷款发放机构或投资者需要向房利美和房地美支付担保费用。这部分费用也是它们的收入来源之一。

-还有就是收取服务费用，在住房抵押债券的发行过程中，它们作为发行人可以收取一定的发行费用。

这些费用包括对贷款进行打包、评级等服务的报酬。

其次还有息差收入，这也是一种获利方式。